Cobre y consumo: economía peruana crece impulsada con motores propios

El Perú crecerá 3.2% en 2026, cuatro veces lo que el Banco Mundial (BM) proyecta para Chile (0.8%) y más del doble que para México (1.4%).

La cifra, recogida en el informe de la entidad multilateral Panorama económico de América Latina y el Caribe: aprovechando la transición de la IA, de octubre, no describe un prodigio, sino una suma de factores: inversión privada en cobre e infraestructura , un consumo que se recupera sin sobresaltos y una economía que dejó atrás la contracción de 0.4% de 2023.

Para el próximo año, el organismo prevé una expansión de 3%. El ritmo se modera, pero no se quiebra, señala informe publicado en el Suplemento Económika del Diario El Peruano .

Conviene medir ese número contra el vecindario. Brasil avanzará 2.1%; Colombia, 2.3%; y Argentina, en plena cirugía de reformas, también 2.1%.

Buena parte de la región crece con el freno de mano puesto: el endeudamiento sigue caro, los déficits fiscales persisten y la inversión pública pierde impulso.

El Perú , en cambio, cuenta con un motor ajeno al presupuesto del Estado. Son empresas dispuestas a comprometer inversión de capital de largo plazo en minas y obras, y a asumir el apalancamiento que esa decisión implica, en un momento en que el resto del continente espera señales de certidumbre.

Ese motor tiene nombre y apellido metálico. El informe recuerda que Chile y Perú figuran entre los mayores productores mundiales de cobre, un insumo que alimenta directamente la cadena de valor global de la inteligencia artificial, con sus centros de datos y sus redes eléctricas.

La demanda, por lo tanto, tiene un viento de cola que no depende de la política local.

Pero el mismo documento introduce un matiz incómodo: apenas una cuarta parte del cobre extraído en la región se refina dentro de ella.

Cada tonelada exportada como concentrado supone un coste de oportunidad medible en empleo calificado, proveedores locales y recaudación que se materializan en otras latitudes. Vender mineral es rentable; capturar el valor que el mineral genera es otra conversación.

El contexto comercial ayuda, aunque con menos épica. Los acuerdos recién ratificados abren corredores de exportación estratégicos, y la Alianza del Pacífico, que el Perú integra junto con Chile, Colombia y México, sigue siendo uno de los bloques más conectados del mundo en términos del producto bruto interno (PBI) que alcanza mediante acuerdos preferenciales.

Para un exportador de materias primas, esa red amortigua la dependencia de pocos clientes. Para el comercio que importa bienes de consumo, como los equipos de climatización, amplía las vías de abastecimiento. La integración, bien aprovechada, beneficia a ambos lados del mostrador.

La segunda pata del crecimiento es más doméstica y, quizá por eso, más reveladora. En la región, el consumo ha funcionado como un piso confiable para la actividad, y en el Perú se recupera de manera estable.

Los comercios lo perciben antes que las estadísticas. La demanda se incrementó en diferentes rubros y Coolbox Perú espera que los aparatos de aire tengan mayor acogida.

No se trata de una anécdota de vitrina. Un hogar que compra equipos de climatización, un bien duradero y de tique elevado, dice algo sobre su confianza en el ingreso futuro y sobre su disposición a financiarlo. Cuando el consumidor se atreve con categorías de ese calibre, el minorista gana penetración de segmento y disputa la cuota de mercado con una holgura de la que carecía cuando el gasto se limitaba a lo esencial.

A ello se suma el último tramo de la menor inflación . En la región, el proceso se ha desacelerado de forma notoria, lo que obliga a los bancos centrales a mantener la cautela.

Un consumidor que compra a plazos percibe esa prudencia de inmediato, tasas altas durante más tiempo encarecen el crédito que financia el refrigerador, el aparato de aire o el automóvil, y recortan la velocidad con la que un buen año de ventas se repite en el siguiente.

Esa lectura admite un matiz climático. El informe advierte que la intensificación de El Niño amenaza la actividad económica, con sequías en un extremo y lluvias excesivas en el otro. Si el verano se vuelve más exigente, la demanda de refrigeración dejará de ser un capricho estacional para convertirse en una necesidad que las cadenas de distribución deberán anticipar con inventarios, logística y financiamiento.

El clima, en otras palabras, empieza a figurar en el plan de negocios con el mismo peso que el tipo de cambio.

Nada de lo anterior autoriza el triunfalismo. El BM condiciona las ganancias de mediano plazo a dos requisitos: que se mantenga la cartera minera y que se aborden los cuellos de botella estructurales de larga data, que limitan el crecimiento potencial y el consumo privado.

La primera condición depende de decisiones de inversión que se toman en directorios lejanos y responden a precios, permisos y estabilidad regulatoria.

La segunda depende de reformas que nadie celebra en campaña y que, por lo mismo, tienden a postergarse. Un país que crece 3% sin resolver esos cuellos de botella gasta, año tras año, una parte de su ventaja.

Además, la paciencia del capital privado, por generosa que sea actualmente, tiene fecha de vencimiento si el entorno no mejora. La del consumidor, que paga a plazos las decisiones de hoy, suele vencer primero, y con bastante menos aviso.

El entorno externo tampoco ayuda a dormir tranquilo. El conflicto prolongado en Medio Oriente presiona al alza los precios de la energía y los alimentos, y las condiciones financieras globales han tenido endurecimientos intermitentes por los cambios en la percepción del riesgo.

En varios países, los colchones de hogares y empresas son limitados y los saldos de cuenta corriente se contraen en 2026. La resiliencia operativa que ahora exhibe la economía peruana se pondrá a prueba justamente cuando el ciclo deje de ser generoso.

Queda entonces la pregunta de fondo, que no es si el cobre seguirá empujando. Probablemente lo haga durante un buen tiempo. La pregunta es qué quedará en el país cuando el ciclo de inversión madure.

Si las divisas y los impuestos de la minería se convierten en caminos, en capacidad de refinación, en proveedores competitivos y en trabajadores mejor formados, el 3% de 2027 será una meseta firme. Si se diluyen en consumo corriente, será el borde de una pendiente.

El tablero de los próximos años lo resumen dos indicadores modestos: cuánto de cada tonelada de cobre se transforma dentro de las fronteras y cuántos hogares sostienen su gasto en bienes duraderos sin recurrir a deuda cara.

El primero mide ambición productiva; el segundo, solidez del bolsillo. El Perú cuenta hoy con ambos en marcha. Lo que decidirá su trayectoria es si logra que avancen juntos o si uno financia, sin saberlo, el rezago del otro.

Un experimento aleatorizado con resultados incómodos ofrece una rareza en la economía docente de Lima.

Cuando se combinó un asistente de inteligencia artificial (IA) con capacitación, 29 puntos porcentuales más de maestros lo nombraron su herramienta más utilizada.

Aun así, no ahorraron tiempo detectable al planificar clases ni al calificar. Lo que cambió fue la calidad: escribieron mejores indicaciones y evaluaron con mayor precisión las respuestas de la máquina.

Otra iniciativa peruana, un orientador vocacional con IA, tampoco prescindió de capacitación práctica y apoyo continuo para los docentes que debían aplicarlo en clase.

Ahí está la paradoja. La región adopta con rapidez, pero el BM advierte que el acceso digital no garantiza un uso productivo y que los algoritmos no generan productividad agregada por sí solos.

Hacen falta trabajadores con base sólida y empresas capaces de reorganizar su trabajo. Apenas 19% de los jóvenes latinoamericanos termina la secundaria con competencias básicas en lectura y matemáticas. Muchas firmas, además, emplean la IA para redactar textos o buscar información, no para rediseñar procesos centrales.

La mejora del empleo, entonces, no llegará con la licencia, sino con la formación que la acompaña. Un puesto mejora cuando la persona dirige la herramienta, no cuando la herramienta la dirige a ella.

- Construir modelos de frontera desde cero drena capital que la región no tiene.

- El Banco Mundial propone otra ruta para el Estado: actuar como cliente ancla, comprando con agilidad herramientas digitales para sus propios servicios.

- Antes, sin embargo, debe corregir los cimientos. La inteligencia artificial no sustituye bases de datos débiles, de modo que urge acabar con los flujos de información fragmentados y lograr que los sistemas se hablen entre sí.

- Un predictor sofisticado sobre registros inconexos solo automatiza el desorden.

- La soberanía tecnológica, en el caso peruano, empieza en una ventanilla que comparta sus datos. Sin esa base, cada algoritmo que compre el Estado será un gasto más, no una mejora.

- 3.4% es el crecimiento que registró la economía peruana en 2025, según el BM; fue apuntalado por el cobre y la infraestructura.